摘要：
2024年1-10月，新增或更新備案的境內企業共180家，香港、美國依舊是主流上市地，分別有86、54家，其他上市地選擇更加多元化，新增哈薩克斯坦、新加坡、臺灣地區；一季度是備案“高峰期”。
備案完成情況：2024年1-10月，133家企業通過備案，香港ipo 57家，美股ipo 54家，全流通21家，新加坡交易所上市1家，港、美ipo數量上平分秋色。
通過時長上，接近一半的境內企業通過備案耗時在2-8個月左右，僅申請全流通可在兩個月內完成；vie架構企業備案耗時最長，平均在291天，今年申請的vie架構企業均未通過備案。
一、備案總體情況
根據livereport大數據統計，2024年1-10月共有180家境內企業在中國證監會備案（包含秘交通過備案企業）。
從地域來看，上市地選擇愈發多元化。除了主流上市地香港、美國，分別有86家、54家企業申請，另外也新增上市地選擇，包括哈薩克斯坦、新加坡、臺灣地區，分別有1家、1家、3家企業申請。
上市結構上，主要還是以間接境外上市為主，占比已超一半，其中包含17家vie架構企業。
（除開秘密遞表及無招股書信息）
從時間維度來看，一季度境內企業備案最火熱，達到最多54家；二季度、三季度數量持平，前三季度平均都在46家左右。
（時間數據統計未包含秘交企業）
二、備案完成情況
從備案完成情況來看，據livereport大數據統計，2024年1-10月共有133家企業通過備案，其中香港上市57家、美國上市54家，數量相若，另外，全流通21家、新加坡介紹上市1家。
（無天數統計為秘交企業）
從備案通過時長來看，接近一半的境內企業通過備案耗時在2-8個月左右，15家企業申請時長在8-10個月；另外有7家在10個月以上，最長可達435天，大部分是vie架構企業。
有18家僅申請全流通的企業通過時長最短，均在2個月內。
三、vie架構企業備案未破“0”
針對vie架構企業，值得注意的是，今年申請的17家vie架構企業備案通過率至今未破零，仿佛進入停滯期。
今年共有17家vie架構企業通過備案，赴港上市11家，赴美上市7家，均為去年申請備案，平均審批時長平均在291天左右，耗時均長于其他上市結構。
另外，從今年已上市的54家港股企業備案情況來看，耗時最長的8家企業也均為vie架構，均在280天以上。
（未備案企業不屬于需要備案范圍）
從證監會的反饋意見可以得知，監管對協議控制架構設立的合規性，包括但不限于搭建和返程投資涉及的各境內自然人、境內機構和外商投資企業履行外匯管理、外資管理等監管程序情況等、協議控制下相關主體之間的具體交易安排等問題都有非常詳細的詢問。
因此，筆者認為，從通過率及通過時長來看，以vie架構在境外上市的復雜程度和效率都不容小覷，上市企業在選擇時要重點關注。
（本文首發于活報告公眾號，id：livereport）
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